NORIEGA: Chavez regime braces for impact

 Autocratic moves cause further damage to nation’s failing economy

By Roger F. Noriega

The Washington Times

 

Illustration: Hugo Chavez

Although Venezuelan dictator Hugo Chavez insists he is making a miraculous recovery from cancer, a series of revelations in recent months paint the picture of a regime bracing for impact.

In mid-August, opposition congressmen denounced a plan by the Chavez regime to move the nation’s $29 billion in international reserves out of traditional havens in Switzerland, Britain and the United States to banks in Venezuela’s principal creditor nations, China and Russia. Just last week, it was disclosed that Mr. Chavez is planning to renounce a respected world panel for settling business disputes, further undermining investor confidence in doing business in his country.

These momentous decisions by the ailing leader and his nervous cronies suggest they are more concerned with their ability to hold on to power when Mr. Chavez falters than with the well-being of the Venezuelan economy.

Regarding the reserves, Mr. Chavez rushed to explain that he is merely securing his country’s capital by withdrawing it from unstable financial institutions in the West; he failed to mention that China and Russia keep most of their international reserves in U.S. and European banks. As for $11 billion in gold, it will be relocated to the vaults of the Venezuelan Central Bank - a risky operation that will cost about $400 million. Mr. Chavez says this is a “healthy decision,” but to his opponents, it looks like a slow-motion bank heist by a government known for its corruption. One Venezuelan economist told me that the country will be left effectively with no international reserves, casting doubt on its ability to function in the global economy.

The recent decision to abrogate agreements with the World Bank's International Center for the Settlement of Investment Disputes (ICSID) is another troubling sign. Eighteen claims against Venezuela totaling $40 billion are outstanding, having been brought before ICSID by foreign companies cheated out of their investments during Mr. Chavez’s tenure. Although Venezuela cannot jump bail on these pending claims, the decision to abrogate the ICSID process suggests what the regime has in mind for current or future foreign investments. Without some recourse to the sort of independent arbitration offered by ICSID, all bets are off for anyone looking to put capital in Venezuela.

Taken together, this series of highly unorthodox measures will burn to ashes Venezuela’s credibility among investors and within global capital markets. Why would Mr. Chavez, who recently professed his wish to govern until 2031, do such self-inflicted damage to his nation’s economic viability?

For a decade, many observers in and out of Venezuela have blamed incompetence for Mr. Chavez’s infamous mishandling of the economy. Others have recognized his policies as purposely destroying the private economy to decimate the ranks of potential opponents - except for a few favored opportunistic and pliant plutocrats who benefit from sweetheart deals with the regime.

Another entirely plausible explanation is that Mr. Chavez is a devout socialist who is committed to putting politically reliable state apparatchiks in command of strategic industries. His 2001-02 purge of the state-run oil company, Petroleos de Venezuela S.A. (PDVSA), was a politically risky move that sparked a costly strike and popular uprising, but he emerged from the crisis with PDVSA in his grip and its trillion dollars in revenue as his petty-cash fund. PDVSA is treading water, but everyone knows who’s the boss.

There may be a more proximate cause for the recent decision to move the international reserves. Confidential documents from Mr. Chavez’s desk, which were leaked to the opposition, suggest that the regime is seeking to minimize its vulnerability to Libya-style sanctions should it have to resort to violence or electoral fraud to hold on to power. Recent reports that Col. Moammar Gadhafi looted $1 billion of his country’s gold reserves in a desperate bid to buy time is another clue about what Mr. Chavez’s team has in mind.

Whatever the reasons behind these recent foolhardy economic moves, the impact on Venezuela’s economic viability will do deep and lasting harm to the people. Mr. Chavez would not be the first dictator to hold his own people in contempt or show more regard for his selfish interests than for the nation. That’s what dictators do.

Venezuelans may have to wait to sift through the rubble of the Chavez regime before they get a clear explanation for Mr. Chavez’s recent reckless decisions. In the meantime, regardless of whether Mr. Chavez knows he is dying sooner or hopes he is dying later, it is apparent that he doesn’t give a damn about the harm he is doing to the Venezuelan people or the mess he will leave behind.

Roger F. Noriega was ambassador to the Organization of American States in 2001-03 and assistant secretary of state in 2003-05. He is a visiting fellow at the American Enterprise Institute and managing director of Vision Americas LLC.

He aqui la traducciòn de este interesante articulo: 

Aunque el dictador venezolano Hugo Chávez insiste en que se está recuperando milagrosamente del cáncer, una serie de acontecimientos en los últimos meses pintan una imagen muy distinta y sugieren que el régimen se esta preparando para lo peor.

A mediados de agosto, congresistas de la oposición denunciaron un plan por parte del régimen de Chávez para transferir $29 mil millones en reservas internacionales de Suiza, Gran Bretaña y Estados Unidos a bancos en los países que son los principales acreedores de crédito venezolano, que son China y Rusia. Esta misma semana (nótese: 13 de septiembre de 2011, Wall Street Journal), se reveló que Chávez tiene la intención de renunciar a un panel mundial que se encarga de arbitrar disputas de negocios, socavando aún más la confianza de los inversores que podrían invertir en su país.

Estas decisiones tomadas por el líder enfermo y su séquito, sugieren que están cada vez más preocupados por su capacidad para mantenerse en el poder en vez de preocuparse por el bienestar de la economía venezolana.

En cuanto a las reservas, Chávez se apresuró a explicar que él solo está preocupado por resguardar el capital de su país al retirarlo de países con economías inestables, pero olvido mencionar que China y Rusia mantienen la mayor parte de sus reservas internacionales en bancos de EE.UU. y Europa. En cuanto a los $11 mil millones de dólares en oro que se trasladarán físicamente a las bóvedas del Banco Central de Venezuela – una operación de riesgo que va a costar alrededor de $400 millones-Chávez dice que esta es una “decisión saludable,” pero sus oponentes lo ven como un atraco a un banco por parte de un gobierno bien conocido por su corrupción. Un economista venezolano me dijo que el país se quedará literalmente sin reservas internacionales, poniendo en duda su capacidad para funcionar en la economía mundial.

La reciente decisión de derogar los acuerdos con el Centro Internacional del Banco Mundial para el Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI) es otra señal preocupante. Hay 18 demandas contra Venezuela que suman un total de $40 mil millones ante el CIADI por empresas extranjeras que fueron despojadas de sus inversiones durante el mandato de Chávez. Aunque Venezuela no puede evadir estas demandas y la responsabilidad que de ellas emana, la decisión de derogar el proceso del CIADI sugiere lo que el régimen tiene en mente para las inversiones extranjeras actuales o futuras. Sin algún arbitraje independiente como el que ofrece el CIADI, cualquiera que quiera invertir capital en Venezuela debería saber que la suerte esta echada.

En conjunto, esta serie de medidas muy poco ortodoxas destruirán la poca credibilidad que tiene Venezuela entre los inversores y en los mercados mundiales . ¿Por qué Chávez, quien recientemente profesó su deseo de gobernar hasta el 2031, haría tanto daño a la viabilidad económica de su propio país?

Durante una década, muchos observadores dentro y fuera de Venezuela han optado por sugerir que la incompetencia ha sido el principal factor en la política económica de Chávez. Otros sugieren que estas políticas han tenido como propósito el destruir la economía privada para diezmar a posibles rivales – a excepción de unos pocos favorecidos plutócratas oportunistas que se benefician de buenos acuerdos con el régimen.

Otra explicación completamente plausible es que Chávez es un socialista devoto que ha decidido nombrar a burócratas estatales y que son políticamente fiables al mando de industrias estratégicas. La purga de 2001-02 de la empresa petrolera estatal, Petróleos de Venezuela S.A., fue una decisión políticamente arriesgada que provocó una costosa huelga y un levantamiento popular. Sin embargo, Chávez salió bien librado de la crisis con Pdvsa y pudo mantener el control del trillón de dólares que produce esta empresa como su fondo de caja chica. PDVSA está en serios problemas, pero todo el mundo sabe quién es el jefe.

Sin embargo, es posible que exista otra causa que motivó la transferencia de las reservas internacionales. Documentos confidenciales del escritorio de Chávez, que se filtraron por parte de la oposición, sugieren que el régimen está tratando de minimizar su vulnerabilidad para evitar una situación similar a la de Libia, en caso que sanciones internacionales tengan que ser impuestas si se recurre a la violencia o al fraude electoral para mantenerse en el poder. Informes recientes de que Gaddafi saqueó mil millones de reservas de oro de su país en un intento desesperado para ganar tiempo es otro escenario que el equipo de Chávez tiene en mente.

(Cualquiera que sean las razones detrás de estos movimientos económicos irracionales, el impacto sobre la viabilidad económica de Venezuela va a causar un daño profundo y duradero al pueblo venezolano. Chávez no sería el primer dictador que desprecia a su pueblo al anteponer sus intereses personales. Eso es precisamente lo que hacen los dictadores.)

Los venezolanos tendrán que esperar para despejar los escombros del régimen de Chávez antes de obtener una explicación clara sobre las recientes decisiones imprudentes de Chávez. Mientras tanto, independientemente de que si Chávez sabe que está muriendo o no, es evidente que no le importa el daño que le está haciendo al pueblo venezolano o el desorden que dejará atrás.

http://www.washingtontimes.com/news/2011/sep/19/chavez-regime-braces-for-impact/